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老板电器的市值已经蒸发了300多亿。业绩增长率

老板电器的市值已经蒸发了300多亿。业绩增长率

目前,中国的厨房电器行业还没有摆脱对房地产行业的严重依赖,现在是厨房电器行业的大洗牌,那么,老板电器是否可以预期回归

《投资者报》研究员 王景汉 周泉

中国的厨房电力市场正在遭遇“寒冬”,奖金将会完成,洗牌,大鱼和小鱼将成为茶叶后厨房行业的关键词。老板电器无法摆脱泥潭。

一方面,Boss Electric Appliances的股价大幅下跌。 2018年1月15日,Boss Electric Appliances的最高价格为53.43元。截至2018年10月12日,收盘价为20.23元,总市值蒸发超过300亿元。

另一方面,在2018年上半年,Boss Electric的表现继续恶化。实现营业总收入34.97亿元,同比增长9.35%。与2017年上半年26.63%的增长率相比,其经营增长率显着下降17.28%。 。对此,Boss Electric Investor Relations Manager Zeng Peifeng告诉《投资者报》研究人员:“增长放缓主要受房地产调控影响。目前,厨房电器行业尚未摆脱对房地产业的强烈依赖,加上公司根据终端销售确认。收入的会计政策,使公司的收入更加现实和同步,以反映市场销售。“

然而,影响公司电器发展的不仅是总营业收入增长率急剧下降。导致这些数据下降的因素不仅仅是房地产监管。

一些原因导致增长放缓

2018年上半年,归属于上市公司股东的净利润为6.6亿元,同比增长10.47%,但净利润增速同比下降30.9%。去年同期为41.37%。

除影响房地产调控的因素外,行业竞争正在迅速发展,厨房电器行业的市场空间正在收紧。它也成为老板电器性能下降的催化剂。

近年来,方泰和美的加快了厨房电器行业的产品更新换代。根据中意康的数据,方泰的嵌入式电烤箱和洗碗机占2017年线下市场零售额的27.1%。而38.5%,Boss Electric的相应两款产品分别占21%和7.8%;与此同时,美国洗碗机的比例为8.1%,也高于老板电器的7.8%。竞争压力很大。此外,Boss Electric的客户群主要面向代理商,房地产开发商和在线消费者,三大集团在营业额中的比例分别为60%,7%和30%。

可以看出,代理商和消费者是老板电器的主要销售目标,但他们的定位消费群体是相对高端的。与美的和方泰等大众消费品牌相比,老板电器的客户群更窄。这也是它的阵营。增长率和业务增长率快速下降的原因之一。

此外,2018年上半年,Boss Electric分别增加了自身成本和管理费用,分别比上年增加了2.64亿元和2950万元,分别增长了19%和14%。业内人士认为,老板电器成本增加的部分原因是原材料生产成本上升,以及供应方改革和贸易战对整个厨房电器行业的影响。

此外,2018年上半年,老板毛利率较低的嵌入式商品增长率明显高于毛利率较高的烟产品,直接导致毛利率下降至53.42%并减少6.79%。此外,电子商务红利逐渐消失,广告推广费同比增长13%。这也导致了老板的电器成本和管理费用的增加,导致其净利润率下降。

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